高端白酒到了一个天花板，靠猛提价获取高成长性的模式已经差不多了;接下来，二线白酒相反空间更大

　　酒，变得越来越有意思了。理财周报发现，它居然变得越来越像房地产了。

　　这话你相信吗?

　　倘若不信，请看贵州茅台、五粮液与洋河股份、山西汾酒的K线图。而山西汾酒与洋河股份的龙三大战，才刚刚拉开，精彩可能超乎你的想象。

　　白酒的新分化

　　“我觉得，白酒好像不行了。”南方一家大型券商分析师说。

　　市场大颠簸，消费股尤其是酒类股重新回到主流资金的怀抱。但是这一次，市场表现得很奇怪。

　　从去年12月初开始，白酒类股票开始了长达4个月的大调整。这四个月，主流机构做多的信心一直忍着，等的是贵州茅台发布2009年年报。

　　“但结果贵州茅台带了很坏的一个头，大跌眼镜。” 去年贵州茅台的净利润增长率只有13.5%。尤其是，四季度在2008年低基数的背景下，收入、营业利润、净利润增速6.1%、-21.5%、-19.9%，与销售终端反馈情况非常不一致，而利润率也发生了大幅下滑。

　　与激增的预收账款相比较，坊间诞生了诸多关于贵州茅台隐藏利润的猜测，不过从主营成本和库存勾稽方面看不出异常。不管如何猜测，始终挡不住机构的抛盘，4月1日长阴破位，自此不振。此外，利润回流，销售100亿的五粮液也未能激起市场超预期的兴奋。

　　而大涨的，是公告获取双沟40%股权的洋河股份，实际上，洋河股份近四个月一直拒绝调整。洋河股份的销售规模很可能已然超过泸州老窖，跃居行业第三。

　　不过，同样有着四季度超常亏损的的山西汾酒，却表现相当优异，尽管只有31.84%的净利润增长，年报公布当日却放量大涨，5日涨幅22%。

　　“变了”，一位曾参加汾酒经销商大会的深圳机构分析人士说，“我感觉，高端白酒到了一个天花板，像五粮液和茅台，过去几年都是靠猛提价获取高成长性，这个模式差不多了;接下来，二线白酒相反会活得很滋润，他们的消费空间更大。”

　　这意味着一线白酒面临着重大拐点，这个结论也得到了盛初咨询的调研支持，其调研显示，超高端白酒销售已现滞涨。

　　正是在这个意义上，白酒变得像房地产，龙头高了，二三线机会来了。

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