常常有这样的画面出现在我们行业内：两代人面对面坐在装修精致的办公室内，一方面是投资顾问团队在介绍投资计划，另一方面是相关工作人员看着对面两代人的脸色行事。当气氛不对时，助理会机灵地送上茶水，投资团队随即离开房间，给空间和时间让当事人自己讨论去。原因很简单，两代人有完全不同的投资理念。

　　

　　优先级还是劣后级，这是个问题

　　

　　在家族企业中，两代人时常会出现意见相左的情况。而在投资方面，他们最先产生的分歧往往会涉及优先级和劣后级。要想知道哪一代人喜欢优先级，哪一代喜欢劣后级，大家首先需要了解这两个名词。

　　

　　先从回报角度来解释，优先级获得固定收益，而劣后级获得较高收益。当然，投资回报和风险是成合理的正比。也就是说劣后级承担较高风险。一旦发生违约事件，选择劣后级则必须承担相应风险，但优先级却可获得固定收益。

　　

　　在结构化理财产品设计中，将产品按照一定比例分配优先级和劣后级，资金比例通常为3：1或者4：1。优先级通常在私人银行、贵宾银行等地方提供给投资人，而劣后级则由投资顾问公司或资产管理公司等承担。

　　

　　简单来说，劣后级需要垫资或募集资金为产品提供“保本”安全垫，但收益是十分可观的，其年化回报率可能是优先级的二倍或三倍以上。

　　

　　如此，我们不难知道辛苦打拼天下的一代企业家往往比较喜欢做优先级的投资。相反，二代更希望在投资中拿到更好的回报，因而成为劣后级的常客。针对不同需求，高端金融产品即是利用科学化的比例为投资项目的回报和风险分散到不同需求的投资人上。于是，单单是为了优先级和劣后级，两代人之间又有了分歧。

　　

　　海外房产投资的角逐

　　

　　不久前，在一个金融圈内人士的聚会上，有资产管理公司表示收购海外金融公司以方便日后对外投资，也有些企业称开展代理业务。当然，还有部分企业对海外情况不了解以致迟迟无法做决定，更有行业人士认为海外投资因自身没法全程监控项目，所以不参与。如果这番话是出自初涉该行业的从业人员，则可以理解，但如果是来自经验丰富的从业人员，实在令人失望。